经纪人都是依靠佣金来取得收入的,所以他们喜欢你频繁地交易。为了提高交易次数,他们通常让你卖出那些暂时亏损的股票,理由是为了“截短亏损”,同时鼓励你卖出那些还在赢利的股票,理由是为了“落袋为安”。经纪人的第一目标是获得大量的佣金,这无疑与投资人的利润最大化的目标相悖。当佣金最大化的目标与利润最大化的目标对立时,经纪人绝对是从前者出发的,但是很可笑的是:现在很多个人投资者非常信任经纪人。
煽风点火的除了经纪人之外还有其他人,比如,媒体上的分析师、投资顾问,后面这些人与经纪人存在一些区别,他们希望能够获得一种佣金之外的利益,但是由于这些人并非独立于大气候之外,所以他们的观点不可避免地受到人群的影响,然后他们又去影响人群,所以羊群效应就这样不断自我强化。电视、报纸和网络与证券分析机构的结合使得投资者更加容易受到这些因素的影响。每天打开电视,浏览网页,阅读报纸都会使得投资者被大众观念催眠。林奇认为价值投资者面临的最大干扰因素就是这类煽动因素。当一则观点重复三次时,投资者就会受到其影响,任何人潜意识里都会开始认真考虑这一消息了。林奇提出了一个方法,这个方法也为其他价值投资大师采用,这就是建立严格的买卖规则。林奇的股票买卖都是按照六分法来进行的,就是按照公司的成长特征将其归入六种类型中的一种,并在此基础上进行,按照自己的买卖规则进行操作。这种方法避免了市场情绪对交易者理性判断的折磨。