图表4 贴现率改变事业价值
计算将来收益或现金（流通量）的现值的公式为“收益额÷（1+利率或贴现率）n”。利率或贴现率会影响收益或流通现金的现值。贴现率越大，该公式的分母越大，所以公式中的收益或流通现金的现值就会变小。表格中的例子设定为连续10年间每年获得100万日元，假设贴现率为0%的话，流通现金的现值就可简单地叠加为1,000万日元。而贴现率为10%的话，则仅为614万日元。贴现率与现值（严格说来是未来10年间所得100万日元的各自现值的总和）的关系如图所示。贴现率越大，现值越小，所以图表曲线呈向右下降趋势。贴现率越大现值越小，也就意味着缺乏当前吸引力。
图表5 NPV（Net Present Value）
事业将来要产生收益或流通现金，就必须对其资产和设备进行初期投资。当然，这些投资资金都属于支出，在资金流向方面来说是支出（Cash out flow）。从事业投资的划算性和经济性方面考虑，将来预计能得到的事业受益的现值必须要超过该事业投资的支出（这里指初期投资）。打个比方，假如把将来的事业收益的现值与初期投资额放在天平上的话，天平会倾向于前者。从事业收益的现值中扣除事业投资现值被称作“Net Present Value”，翻译为“净现值”。验证从事业中扣除成本后是否还存在剩余价值，这一视角是非常重要的。